中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“本公司”）编制本报告的内容及信息均来源于建业住宅集团（中国）有限公司（以下简称“建业中国”、“发行人”）对外公布的《建业住宅集团（中国）有限公司2019年年度报告》等相关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。

　　本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的承诺或声明。

　　本次债券的发行经发行人于2018年7月20日召开的临时董事会审议通过，并经本公司股东于2018年8月14日出具的《关于在境内非公开发行公司债券的股东决定》通过。在股东决定的授权范围内，本次债券的发行规模为不超过人民币30亿元。

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　　2018年12月4日，发行人获得上海证券交易所出具的挂牌转让无异议函（上证函【2018】1347号），核准向合格投资者非公开发行面值总额不超过30亿元的公司债券。

　　2020年7月23日，发行人面向合格投资者非公开发行建业住宅集团（中国）有限公司非公开发行2019年公司债券（第一期）（品种二）（以下简称“19建业02”），发行规模15亿元，发行期限3年期，附第1年末和第2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。

　　债券名称：建业住宅集团（中国）有限公司非公开发行2019年公司债券（第一期）（品种二）。

　　债券期限：本期债券期限为3年期，附第1年末和第2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。

　　还本付息方式：本次债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。

　　计息期限：2019年7月23日至2022年7月22日，若投资者在该品种债券存续期的第1个计息年度末行使回售选择权，则其回售部分债券的计息期限为2019年7月23日至2020年7月22日；若投资者在该品种债券存续期的第2个计息年度末行使回售选择权，则其回售部分债券的计息期限为2019年7月23日至2021年7月22日。

　　付息日：2020年至2022年每年的7月23日；若投资者在该品种债券存续期的第1个计息年度末行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2020年7月23日；若投资者在该品种债券存续期的第2个计息年度末行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2020年、2021年每年的7月23日。付息日如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息。

　　兑付日：2022年7月23日，若投资者在该品种债券存续期的第1个计息年度末行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2020年的7月23日；若投资者在该品种债券存续期的第2个计息年度末行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2021年7月23日。兑付日期如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息。

　　信用级别及资信评级机构：经中诚信证券评估有限公司，发行人的主体信用等级为AA，评级展望为稳定，本次债券的信用等级为AA。

　　上市挂牌情况：2019年8月23日，本期债券于上海证券交易所挂牌，债券简称“19建业02”。

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　　报告期内，中信证券依据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行为准则》和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定以及本期债券《受托管理协议》的约定，持续跟踪发行人的资信状况、募集资金使用情况、公司债券本息偿付情况、偿债保障措施实施情况等，并监督发行人对公司债券募集说明书、受托管理协议中所约定义务的执行情况。积极行使债券受托管理人职责，维护债券持有人合法权益。

　　报告期内，中信证券持续关注发行人资信状况，监测发行人是否发生重大事项，按月定期全面核查发行人重大事项发生情况，持续关注发行人各项信息资料。报告期内，发行人未出现会对债券偿付产生重大不利影响的事项。报告期内，中信证券持续督导发行人履行信息披露义务。中信证券督促发行人按时完成定期信息披露、及时履行临时信息披露义务。

　　报告期内，中信证券持续监督并定期检查发行人公司债券募集资金的接收、存储、划转和使用情况，监督募集资金专项账户运作情况。受托管理人及时向发行人传达法律法规规定、监管政策要求和市场典型案例，提示按照核准用途合法合规使用募集资金，“19建业02”募集资金实际用途与核准用途一致。

　　截至本报告出具日，中信证券正常履职。报告期内，发行人于2019年8月5日、2019年9月6日、2019年11月7日分别公告了《建业住宅集团（中国）有限公司当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十的公告》、《建业住宅集团（中国）有限公司当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之四十的公告》、《建业住宅集团（中国）有限公司当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之六十的公告》，中信证券在上海证券交易所网站（）就发行人公告的以上重大事项出具了相应的《债券重大事项受托管理事务临时报告》。

　　受托管理人按照《受托管理协议》、《债券持有人会议规则》约定履行受托管理职责，维护债券持有人的合法权益。报告期内，发行人未召开持有人会议。

　　截至2019年12月31日，“19建业02”尚未到达首个付息日，2019年度无付息相关情况。本公司将持续掌握受托债券还本付息等事项的资金安排，督促发行人按时履约。

　　注册地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）农业东路与如意西路建业总部港E座

　　经营范围：房地产开发与经营（濮示范地2016-24号宗地项目、濮示范地2016-30号宗地项目、濮示范地2016-31号宗地项目、濮示范地2017-05号宗地项目）；房地产配套投资、咨询与服务；建筑、装饰材料销售（涉及资质证的凭证经营）。

　　2018年12月4日，发行人获得上海证券交易所出具的挂牌转让无异议函（上证函【2018】1347号），核准向合格投资者非公开发行面值总额不超过30亿元的公司债券。

　　2020年7月23日，发行人面向合格投资者非公开发行建业住宅集团（中国）有限公司非公开发行2019年公司债券（第一期）（品种二）（以下简称“19建业02”），发行规模15亿元，发行期限3年期，附第1年末和第2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。

　　根据发行人公告的《建业住宅集团（中国）有限公司非公开发行2019年公司债券（第一期）募集说明书》的相关内容，发行人发行的“19建业02”公司债券中，募集资金用于置换前期发行人支付的存续公司债回售款项。

　　截至本报告出具日，发行人所募资金已全部使用完毕，募集资金使用和募集资金专项账户运作情况均与募集说明书相关约定一致。

　　公J9九游会 - 真人游戏第一品牌司根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户，用于J9九游会 - 真人游戏第一品牌“19建业02”公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。专项账户相关信息如下：

　　公司募集资金专项账户运作良好，募集资金用于置换前期发行人支付的存续公司债回售款项，募集资金使用情况与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。

　　“19建业02”的付息日为2020年至2022年每年的7月23日；若投资者在该品种债券存续期的第1个计息年度末行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2020年7月23日；若投资者在该品种债券存续期的第2个计息年度末行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2020年、2021年每年的7月23日。付息日如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息。

　　截至2019年12月31日，“19建业02”尚未到达首个付息日，2019年度无付息相关情况。

　　截至2019年12月31日，“19建业02”尚未到达首个付息日，2019年度无付息相关情况。

　　从短期指标来看，2019年末公司流动比率较上年末同期上升5.10%，速动比率较上年末同期减少8.30%，变动幅度较小。

　　从长期指标来看，2019年末公司资产负债率较上年同期减少0.79个百分点，变动幅度小。

　　从EBITDA利息倍数来看，2019年EBITDA利息保障倍数较上年同期上升89.11%，主要系利润总额上升所致。

　　截至本报告出具日，发行人生产经营及财务指标未出现重大不利变化，发行人偿债能力正常。

　　发行人设立专项偿债账户，制定《债券持有人会议规则》，聘请债券受托管理人，设立专门的偿债工作小组，按照要求进行信息披露。报告期内，发行人按照募集说明书的约定执行各项偿债保障措施。

　　根据中诚信证券评估有限公司2019年6月27日出具的《建业住宅集团（中国）有限公司非公开发行2019年公司债券（第一期）信用评级报告》，经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人的主体长期信用等级为AA，评级展望为“稳定”，“19建业02”公司债券的信用等级为AA。

　　报告期内，发行人于2019年8月5日、2019年9月6日、2019年11月7日分别公告了《建业住宅集团（中国）有限公司当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十的公告》、《建业住宅集团（中国）有限公司当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之四十的公告》、《建业住宅集团（中国）有限公司当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之六十的公告》，中信证券已就上述事项出具了临时受托管理报告。

　　除上述事项外，截至2019年12月31日，发行人未发生《公司债券发行与交易管理办法》第四十五条列示的其他可能影响发行人经营情况和偿债能力的重大事项。