10月7日晚间，建业住宅集团（中国）有限公司（以下简称“建业集团”）在官网发布声明称，“建业地产宣告破产”“未能支付9800亿到期银行贷款及762亿利息”“暂停支付所有款项”“裁员仅剩下数百人”等传闻均为不实信息。

　　此外，建业集团还强调，公司长期以来坚决落实“保交楼、保民生、保温钉”精神，积极稳步推进各项工作。

　　今年前三季度，建业集团累计完成交付23277套、339.1万平方米，其中提前交付7585套。

　　建业地产的危机，还要从2021年9月的一封“求救信”算起，在融资收紧、行业变天、汛情以及疫情影响下，建业地产的流动性紧张问题逐渐暴露。

　　2023年6月23日，建业地产宣布未能如期支付2024年到期之7.75%优先票据的利息，同时将全面停止境外债务支付，公司所有优先票据都触发了交叉违约。

　　此前，2022年6月建业地产引入河南国资股东河南同晟置业，后者以6.88亿港元购入建业地产8.6亿股股份，成为第二大股东。

　　近年来，房地产市场销售持续疲弱，建业地产每月销售逐渐恶化。销售不及预期，公司流动资金紧张状况正在加剧，境外兑付压力持续增加。

　　据官网介绍，建业地产成立于1992年，2008年6月在联交所主板上市，具有中国房地产开发企业一级资质。

　　目前，建业集团已拥有建业地产（、筑友智造科技（00726.HK）、中原建业（09982.HK）以及建业新生活（09983.HK）四家上市公司。

　　值得注意的是，在这4支股票中，除了提供物业管理服务及相关增值服务的建业新生活，其他三股股价均已跌至1港元以下，成为“仙股”。

　　从股权结构看，建业地产的控股股东为恩辉投资有限公司，持股比例为41.88%，公司实际控制人为胡葆森。

　　2022年，建业重资产合同销售额为240.49亿元，同比下降六成；2023年上半年销售完成100.25亿元，同比减少28.6%。

　　在土储方面，2022年建业地产仅在商丘、驻马店和三门峡通过股权合作新增了5个项目，新增土地建面为61.5万平方米，同比减少了92.4%。

　　截至2023年中期，建业地产的总土地储备建面为4270万平方米，相较于年初减少了9.11%，可以支持企业2-3年的开发。

　　2020年以来，建业新开工规模持续减少，2023年工作重点逐渐转向去库存和保交付。

　　业绩方面，2023上半年建业地产共实现营业收入80.74亿元，同比增加10.6%；归母净利润为-11.92亿元。

　　建业地产亏损，一方面是企业计提了存货减值7.9亿元，另一方面则是因为企业的三费支出达到了约12.66亿元，已经超过了10.56亿元的毛利润。

　　截至2023年中，建业地产总资产为1299.32亿元，总负债1286.94亿元，净资产12.38亿元，资产负债率高达99.05%，面临资不抵债风险。

　　《小债看市》分析负债结构发现，建业地产主要以流动负债为主，占总负债的98.6%。

　　截至相同期，建业地产流动负债有1269.31亿J9九游会登录入口首页元，其一年内到期的短期债务有233.5亿元，较2022年末大幅增长81%。

　　短期有息负债大幅增加，主要是因为6月23日建业宣布违约同时全面停止境外债务支付，公司所有优先票据都触发了交叉违约，从而全部被分类流动负债。

　　此外，值得注意的是，建业地产短期应付账款及应付票据规模也高达332.49亿元。

　　相较于短债压力，建业地产流动性异常紧张，其账上现金及现金等价物有17.73亿元，现金和短债间存在巨大资金缺口，公司面临短期偿债压力较大。

　　除此之外，建业地产还有17.62亿非流动负债，主要为长期借贷，其长期有息负债合计9096.3万元。

　　整体来看，建业地产刚性债务有233.4亿元，主要以短期有息负债为主，带息债务比为18%。

　　从融资渠道来看，建业地产渠道较为多元，主要通过借款、发债、股权等方式融资，其高度依赖离岸资本市场融资，债务总额的70%为离岸债务，公司流动性极易受到市场波动的影响。

　　在现金流方面，2020年以来由于筹资资金流入锐减，偿债大量负债后，建业地产筹资性现金流净额转为净流出状态，可见其融资环境恶化，再融资压力较大。

　　另外，百瑞信托与建业地产间高频且短暂的交易往来，以及少数股东权益、损益增长不成正比，引发市场对其“明股实债”的质疑。

　　总得来看，建业地产销售疲软，业绩持续巨亏，对债务和利息的保障能力大大降低；流动性紧张，短期偿债压力巨大；融资环境较差，再融资压力大。

　　多年来扎根河南，且常年在河南市场占有率排名第一，建业地产在业内被称为 “河南地王”。

　　1979年，胡葆森大学毕业后就分配至中国纺织品进出口公司河南分公司，投身国际贸易，后因外派工作在香港待了10年。

　　1992年，胡葆森带着在香港炒楼花赚到的1000多万元回到河南，和建行合资成立建业房地产。

　　次年，胡葆森在郑州郊区买到第一块地，致力于开发超级大盘“金水花园”，还提出“永不妄称第一，永不甘居第二”的愿景。

　　之后，建业地产又相继打造了“燕乐小区”、“春晖小区”、“郑州期货城”、“建业城市花园”等多个项目，凭借着三四线城市去库存的热潮迎来了快速发展期。

　　2002年，当地产公司为实现规模扩张，纷纷涌向一二线城市，开始冒险激进的跑马圈地式发展时，胡葆森选择了固守河南。

　　2008年6月，建业地产在香港联合交易J9九游会登录入口首页lank>J9九游会 - 真人游戏第一品牌所主板上市，成为内地中原地区第一家直接在香港挂牌的地产企业。

　　随后，建业地产在百亿规模徘徊数年，直至2017年起销售规模才有了明显的增长。2019年建业地产销售额达1011.5亿元，首次迈入千亿门槛。

　　2021年初，建业地产宣布启动“大中原战略”，将企业业务涵盖以郑州为中心、半径500公里范围内的大中原区域。

　　当年5月，建业地产将中原建业分拆上市，轻资产业务开始独立发展，它也成为胡葆森商业帝国的第四家上市公司。

　　2021年9月，建业地产的一封求助信流出，信中称受汛情和疫情影响，其销售和回款下滑，已累计产生各种经济损失逾50亿元，公司面临大批人员失业、银行失信等风险，拉开了建业危机的序幕。

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